4月12日,，資本市場新“國九條”發(fā)布后，證監(jiān)會(huì)就修訂《關(guān)于加強(qiáng)上市證券公司監(jiān)管的規(guī)定》（下稱《規(guī)定》）公開征求意見,。

這是繼3月15日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》（下稱《意見》）以來,，一個(gè)月內(nèi)又一份重磅新規(guī)。

第一財(cái)經(jīng)記者從監(jiān)管部門了解到,，本次修訂突出目標(biāo)導(dǎo)向,、問題導(dǎo)向，從優(yōu)化發(fā)展理念,、加強(qiáng)投資者保護(hù),、健全內(nèi)控治理、完善信息披露等方面對(duì)《規(guī)定》做了修改完善,，目的是通過加強(qiáng)監(jiān)管,，督促上市證券公司成長為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的“領(lǐng)頭羊”和“排頭兵”。

上市券商監(jiān)管“嚴(yán)上加嚴(yán)”

為加強(qiáng)對(duì)上市證券公司的監(jiān)管,，證監(jiān)會(huì)于2009年發(fā)布了《規(guī)定》,，并分別于2010年、2020年進(jìn)行了修訂,，從加強(qiáng)再融資,、信息披露、內(nèi)幕信息管理等方面對(duì)上市證券公司提出了明確,、嚴(yán)格的要求,。

經(jīng)過近15年的發(fā)展，上市券商已經(jīng)從2009年的12家，發(fā)展到目前的43家,，另外還有多家上市公司涉及證券業(yè)務(wù),，包括東方財(cái)富、錦龍股份等,。

今年3月15日,，證監(jiān)會(huì)圍繞強(qiáng)化監(jiān)管、防控風(fēng)險(xiǎn),、加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu),，發(fā)布了《意見》，明確了加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的路線圖,，同時(shí)也明確了5年目標(biāo),、10年目標(biāo)，以及更長期目標(biāo),。

證監(jiān)會(huì)表示,，將用5年左右時(shí)間，推動(dòng)形成10家左右優(yōu)質(zhì)頭部機(jī)構(gòu)引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的態(tài)勢(shì),。到2035年,，形成2至3家具備國際競爭力與市場引領(lǐng)力的投資銀行和投資機(jī)構(gòu)。到本世紀(jì)中葉,，形成綜合實(shí)力和國際影響力全球領(lǐng)先的現(xiàn)代化證券基金行業(yè),。

證監(jiān)會(huì)4月12日表示，近年來上市證券公司整體保持規(guī)范穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì),，但仍面臨“大而不強(qiáng)”的問題,，在發(fā)展理念、內(nèi)控治理,、投資者保護(hù),、信息披露等方面距離一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)和要求仍有較大差距。

此次修訂《規(guī)定》,，正是希望通過加強(qiáng)監(jiān)管,，發(fā)揮上市證券公司推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的引領(lǐng)示范作用。

四方面加強(qiáng)監(jiān)管,，導(dǎo)向明確

業(yè)內(nèi)人士指出,，此次修訂主要涉及四大方面，包括優(yōu)化發(fā)展理念,、加強(qiáng)投資者保護(hù),、健全內(nèi)控治理、完善信息披露等,，整體提升《規(guī)定》的適應(yīng)性和有效性,，全面體現(xiàn)對(duì)上市證券公司高質(zhì)量發(fā)展的監(jiān)管要求,。

新規(guī)要求上市券商優(yōu)化發(fā)展理念，統(tǒng)籌規(guī)范融資行為,。具體而言,，要求上市證券公司端正經(jīng)營理念,，把功能性放在首要位置,，積極發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能作用，聚焦主責(zé)主業(yè),，合理審慎融資,，提高資金使用效率。

在提升投資者保護(hù)水平方面,，上市證券公司要履行好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),、做好資本市場“看門人”的根本職責(zé)，強(qiáng)化上市公司姓“公”的意識(shí),，把維護(hù)各類投資者特別是中小投資者合法權(quán)益作為重中之重,，建立、健全投資者關(guān)系管理活動(dòng)相關(guān)制度及程序,，以積極,、認(rèn)真、專業(yè)態(tài)度回應(yīng)投資者關(guān)切,，切實(shí)提升投資者回報(bào),。

上市券商要健全公司治理，提升合規(guī)風(fēng)控水平,。具體而言,，要求上市證券公司落實(shí)全面風(fēng)險(xiǎn)管理與全員合規(guī)管理要求，提升現(xiàn)代企業(yè)治理的有效性,，強(qiáng)化內(nèi)部制衡,，建立股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰、組織架構(gòu)精簡,、職責(zé)邊界明確的公司治理架構(gòu),，加強(qiáng)對(duì)各類境內(nèi)外子公司的管控，進(jìn)一步規(guī)范股東及實(shí)際控制人行為,，完善人員管理,，優(yōu)化激勵(lì)約束，糾治短期激勵(lì),、過度激勵(lì)等不當(dāng)激勵(lì)行為,。

同時(shí)，新規(guī)在加強(qiáng)市場約束方面予以修改,，完善信息披露要求,。要求上市證券公司立足行業(yè)功能定位和風(fēng)險(xiǎn)特征,，提高信息披露的針對(duì)性和有效性，及時(shí)披露凈資本和流動(dòng)性等核心風(fēng)控指標(biāo)和財(cái)務(wù)運(yùn)營狀況,，確保公司運(yùn)作更加透明,，財(cái)務(wù)報(bào)表更加規(guī)范。

業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì),，在監(jiān)管支持頭部機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng),、鼓勵(lì)中小機(jī)構(gòu)差異化發(fā)展的政策環(huán)境下，上市券商的行業(yè)引領(lǐng)能力將進(jìn)一步加強(qiáng),。