11月8日,，財(cái)政部部長藍(lán)佛安在舉行的十四屆全國人大常委會第十二次會議新聞發(fā)布會上介紹,，從2024年開始，我國將連續(xù)五年每年從新增地方政府專項(xiàng)債券中安排8000億元,，專門用于化債,，累計(jì)可置換隱性債務(wù)4萬億元。再加上這次全國人大常委會批準(zhǔn)的6萬億元債務(wù)限額,，直接增加地方化債資源10萬億元,。

本次推出的化債舉措影響有多大？對哪些資本市場領(lǐng)域利好明顯,？多家機(jī)構(gòu)早間發(fā)布最新解讀：

國泰君安：國內(nèi)財(cái)政發(fā)力,，下階段增量政策方向明確,，利好化債與擴(kuò)內(nèi)需等主線

國泰君安指出，化解債務(wù)緊縮為市場重塑長期增長預(yù)期和重啟信用擴(kuò)張創(chuàng)造條件,。對于股市而言,，松綁和減負(fù)有利于消減市場關(guān)于債務(wù)緊縮與資產(chǎn)負(fù)債表衰退的疑慮，為重塑長期增長預(yù)期創(chuàng)造有利條件,，需要時間也有賴于政策進(jìn)一步發(fā)力,。建議把握大盤相對收益，圍繞化債內(nèi)需與自主可控積極布局,。政策分歧減小，題材分化降溫?fù)Q手減速,；決斷在年末,，短期震蕩和輪動仍會繼續(xù)，更看好大盤股：1,、海外靴子落地,，國內(nèi)財(cái)政發(fā)力，下階段增量政策方向明確,，利好化債與擴(kuò)內(nèi)需等主線,。化債優(yōu)化公司資產(chǎn)質(zhì)量,，推薦：建筑,、環(huán)保、信創(chuàng),。擴(kuò)內(nèi)需推薦：零售,、港股互聯(lián)網(wǎng)。2,、既然“政策底”已現(xiàn),，具有長期競爭力同時在2025年增長有望逐步觸底和加快行業(yè)尾部淘汰的行業(yè)有望迎來轉(zhuǎn)機(jī)，也是市場在震蕩調(diào)整過程中可布局的方向：電子,、汽車,、工程機(jī)械、新能源,。3,、流動性寬松，前期股價表現(xiàn)平平的電信運(yùn)營商,、鐵路公路有望反彈,。

華泰證券：把握化債預(yù)期 增配銀行優(yōu)質(zhì)標(biāo)的

華泰證券認(rèn)為，“近年來支持化債力度最大的一項(xiàng)措施”彰顯監(jiān)管解決城投風(fēng)險的誠意,。當(dāng)前中央加碼支持化債,，部分化債重點(diǎn)區(qū)域銀行將受益于預(yù)期改善,，驅(qū)動估值修復(fù)。中長期看,，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步修復(fù),，風(fēng)險偏好提升，銀行選股將逐步回歸基本面邏輯,，提升優(yōu)質(zhì)銀行估值溢價空間,。江浙優(yōu)質(zhì)區(qū)域行業(yè)績增長有望持續(xù)領(lǐng)先，而西部地區(qū)戰(zhàn)略升級也有望為當(dāng)?shù)劂y行帶來新的機(jī)遇,。

中信證券：債務(wù)置換積極,，銀行估值受益

中信證券研報表示，三項(xiàng)隱債化解政策的推出,，有利于地方政府輕裝上陣,、高質(zhì)發(fā)展。通過置換方式大規(guī)?；怆[債,，同時強(qiáng)化新增債務(wù)管理，對銀行業(yè)影響正面積極,，雖置換對利潤表綜合收益影響偏中性,，但有效夯實(shí)資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量，助力估值修復(fù),。

中信建投：化債政策如期落地,，短期看有利于長端利率企穩(wěn)，進(jìn)而緩解險企配置壓力

中信建投表示,，支持化債的一系列措施落地一方面有利于推動經(jīng)濟(jì)增長,，另一方面有望增加債券市場供給，短期看有利于長端利率企穩(wěn),，進(jìn)而緩解險企配置壓力,。此外，還有助于改善相關(guān)金融資產(chǎn)質(zhì)量,，保險公司持有的相關(guān)投資敞口風(fēng)險有望進(jìn)一步緩釋,。發(fā)布會上還提到支持房地產(chǎn)市場健康發(fā)展的相關(guān)稅收政策已按程序報批，近期即將推出,，專項(xiàng)債券支持回收閑置存量土地,、新增土地儲備，以及收購存量商品房用作保障性住房方面,，財(cái)政部正在配合相關(guān)部門研究制定政策細(xì)則,，推動加快落地，一系列地產(chǎn)行業(yè)利好政策亦有望帶動險企所持地產(chǎn)相關(guān)敞口風(fēng)險進(jìn)一步緩釋。