李文/文

近日,，備受關(guān)注的行業(yè)龍頭伊利股份發(fā)布了2022年年報(bào)和2023年一季報(bào)，營(yíng)收凈利潤(rùn)再創(chuàng)新高,，第二增長(zhǎng)曲線愈發(fā)清晰,，進(jìn)一步拉開了與其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距。

與此同時(shí),，在同期舉行的2022年財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上,，伊利股份指出，雖然短期內(nèi)市場(chǎng)消費(fèi)力還在恢復(fù)期,，但乳制品行業(yè)的成長(zhǎng)邏輯并不會(huì)因?yàn)橐恍┒唐诘耐庠趬毫ΧА?/p>

雙增長(zhǎng)曲線提升業(yè)績(jī)確定性

財(cái)報(bào)顯示,，2022年伊利股份實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收1231.7億元，同比增長(zhǎng)11.4%,，歸母凈利潤(rùn)為94.3億元,，同比增長(zhǎng)8.3%。

從分業(yè)務(wù)上看,，伊利的液體乳實(shí)現(xiàn)收入849.3億元,，穩(wěn)居行業(yè)領(lǐng)先。2022年伊利奶粉和奶制品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入262.6億元,，同比增長(zhǎng)62%,；2022年伊利冷飲業(yè)務(wù)則實(shí)現(xiàn)收入95.7億元，同比增長(zhǎng)33.6%,。

一直以來(lái),，乳制品行業(yè)企業(yè)大多以液體乳業(yè)務(wù)為主，近年來(lái)隨著國(guó)內(nèi)乳制品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐步加劇,，消費(fèi)者乳制品需求也愈發(fā)多元化,，乳企也在尋找新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

在業(yè)內(nèi)看來(lái),，2022年伊利業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)的背后,，其第二增長(zhǎng)曲線的培育已經(jīng)見到了成效，也讓伊利業(yè)務(wù)更具韌性和抗風(fēng)險(xiǎn)性,。

在核心業(yè)務(wù)液態(tài)奶上,，常溫白奶依然實(shí)現(xiàn)了很好的增長(zhǎng),，行業(yè)份額保持前列,。常溫酸奶品類雖然2022年受到疫情影響，但伊利的常溫酸奶市占率達(dá)到了65%,，是行業(yè)的行業(yè)領(lǐng)軍者,，同時(shí)大單品安慕希的新品占比不斷提升,，也保持了伊利常溫酸奶業(yè)務(wù)的活力。2022年,，安慕希當(dāng)年上市的新品就貢獻(xiàn)了25億元收入,。

在奶粉業(yè)務(wù)上,，伊利在2022年完成了對(duì)澳優(yōu)乳業(yè)的并表，根據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)顯示,，伊利的嬰配粉市場(chǎng)份額達(dá)到了12.4%,，比2021年上升了5個(gè)百分點(diǎn)；兒童奶粉QQ星則實(shí)現(xiàn)了三倍增長(zhǎng),，成人奶粉的市占率也超過(guò)了25%,，而撇除澳優(yōu)并表的貢獻(xiàn)，伊利奶粉和奶制品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)內(nèi)生增長(zhǎng)也超過(guò)20%,。

在冷飲業(yè)務(wù)上,，伊利則通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新和新零售渠道的拓展，實(shí)現(xiàn)了冷飲業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)33.6%的好成績(jī),，并實(shí)現(xiàn)了連續(xù)28年行業(yè)領(lǐng)先,。

奶酪業(yè)務(wù)上，伊利繼續(xù)引領(lǐng)品類發(fā)展,，增速在規(guī)模以上品牌中穩(wěn)居前列,，遠(yuǎn)高于行業(yè)水平。2022年伊利奶酪業(yè)務(wù)終端市場(chǎng)零售額份額比2021年提升了3.5個(gè)百分點(diǎn),。此外,，伊利還有很多創(chuàng)新儲(chǔ)備，能促使其在奶酪業(yè)務(wù)上走得更遠(yuǎn),。

2023年第一季度,，伊利也保持了去年的增長(zhǎng)勢(shì)頭，第一季度實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收334.4億元,，同比增長(zhǎng)7.7%,；歸母凈利潤(rùn)36.2億元，同比增長(zhǎng)2.7%,，實(shí)現(xiàn)了開門紅,。其中奶粉和奶制品收入74.4億元，同比增長(zhǎng)37.8%,；冷飲收入37.9億元,，同比增長(zhǎng)35.4%。

行業(yè)增長(zhǎng)潛力仍巨大

中國(guó)是乳制品需求大國(guó),，人均飲奶量提升空間巨大,。公開數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2021年人均奶類消費(fèi)量為14.4公斤,，和發(fā)達(dá)國(guó)家水平仍然有較大差距,，折合每天消耗39.45克，遠(yuǎn)未達(dá)到國(guó)家衛(wèi)生健康委員會(huì)指導(dǎo)發(fā)布的《中國(guó)居民膳食指南（2022）》的標(biāo)準(zhǔn),。

伊利業(yè)績(jī)會(huì)上也表示,，乳制品作為高營(yíng)養(yǎng)高蛋白的產(chǎn)品，本身是健康,、美味的,，消費(fèi)者對(duì)于乳制品有著天然的好感。目前中國(guó)乳制品消費(fèi)還不均衡,，人均購(gòu)買量還不到較高的水平,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)未到飽和的程度。

目前乳制品行業(yè)增長(zhǎng)放緩主要是消費(fèi)力受到暫時(shí)性影響,，但行業(yè)長(zhǎng)期需求性增長(zhǎng)仍存,，而且乳品行業(yè)的成長(zhǎng)邏輯并不會(huì)因?yàn)橐恍┒唐诘耐庠趬毫ΧАＬ貏e是當(dāng)下,，消費(fèi)者在基本的營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充外,，開始追求更高層次的專業(yè)化營(yíng)養(yǎng)，這一需求和乳企的創(chuàng)新形成了互相促進(jìn)的關(guān)系,。

據(jù)伊利業(yè)績(jī)會(huì)上透露,，目前伊利2023年2、3月份業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)為正增長(zhǎng),，且同期終端動(dòng)銷不錯(cuò),，市場(chǎng)消費(fèi)力在持續(xù)恢復(fù)，因此今年液態(tài)奶的銷售會(huì)呈現(xiàn)逐季改善的趨勢(shì),，其他業(yè)務(wù)也將保持去年的增長(zhǎng)勢(shì)頭,。

在液奶上，白奶消費(fèi)的增長(zhǎng)來(lái)自于飲奶習(xí)慣的養(yǎng)成和產(chǎn)業(yè)鏈的良性循環(huán)在推動(dòng),。在疫情中白奶滿足了消費(fèi)者健康營(yíng)養(yǎng)的剛性需求,，同時(shí)隨著消費(fèi)者健康意識(shí)的提升，白奶的高端化和功能化趨勢(shì)也愈發(fā)明顯,，2022年伊利金典有機(jī)系列和高端系列產(chǎn)品都保持雙位數(shù)的增長(zhǎng),。伊利也在有機(jī)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步進(jìn)行了延伸,，推出了娟姍奶,、A2奶版本、原生乳鐵蛋白奶等升級(jí)產(chǎn)品,。

對(duì)于目前混戰(zhàn)中的奶粉市場(chǎng),，當(dāng)天伊利管理層也給出了偏向樂(lè)觀的看法，雖然由于疫情和社會(huì)發(fā)展的因素,，出生率在下降,，但行業(yè)依然是機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。隨著疫情影響的基本消失，以及國(guó)家政策刺激生育率的提升,，行業(yè)趨勢(shì)向好,，從短期來(lái)看，行業(yè)更多的是整合機(jī)會(huì),。

未來(lái)隨著很多中小品牌逐步退出市場(chǎng),，嬰配粉市場(chǎng)會(huì)釋放出更多的空間，國(guó)產(chǎn)頭部品牌將迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇,。除了嬰幼兒配方奶粉,，兒童奶粉和成人奶粉行業(yè)最近幾年都保持著非常好的增長(zhǎng)，也都能成為新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn),。

順境而生逆境而為

在當(dāng)天的業(yè)績(jī)會(huì)上,，管理層也對(duì)伊利過(guò)去三年的表現(xiàn)進(jìn)行了總結(jié)。

可以看到,，作為一家千億乳企,，伊利擁有一批優(yōu)秀的業(yè)務(wù)品類，而且各品類都能均衡地發(fā)展,，凝聚在伊利的平臺(tái)上是一團(tuán)火,，散在各個(gè)細(xì)分賽道上也依然非常亮眼。而對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō),，能夠讓這么多的產(chǎn)品線齊頭并進(jìn),，確實(shí)是非常不容易。過(guò)去三年的疫情中,，伊利的業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)了健康可持續(xù),、穩(wěn)健的增長(zhǎng)。

在核心業(yè)務(wù)白奶上,，伊利的基礎(chǔ)白奶復(fù)合增速實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長(zhǎng),，高端有機(jī)產(chǎn)品也實(shí)現(xiàn)了3年收入翻倍，并持續(xù)占據(jù)有機(jī)奶前列,。常溫酸奶處于絕對(duì)領(lǐng)先,，且市場(chǎng)份額還在持續(xù)提升。奶粉領(lǐng)域,，嬰幼兒配方奶粉增速行業(yè)領(lǐng)先,，成人奶粉穩(wěn)居行業(yè)前列。

2020年到2022年,，伊利面對(duì)市場(chǎng)和疫情的雙重挑戰(zhàn),，毛利率從30.2%提升至32.4%，實(shí)現(xiàn)了健康可持續(xù)的增長(zhǎng),。

業(yè)績(jī)會(huì)當(dāng)天,，伊利也重申,，即便未來(lái)還會(huì)面臨諸多不確定性，但到2025年期望利潤(rùn)率達(dá)到9%到10%的目標(biāo)不變,。

管理層表示,，伊利在發(fā)展歷史上一直是高目標(biāo)驅(qū)動(dòng)，但伊利做的要比說(shuō)的更多,。按照之前公布的目標(biāo),，伊利希望在2025年實(shí)現(xiàn)全球乳業(yè)三強(qiáng),，無(wú)論面對(duì)什么樣的壓力,，只要有目標(biāo)，伊利就會(huì)一直朝著這個(gè)目標(biāo)默默的努力,，一步一個(gè)腳印堅(jiān)定地走下去,。

舉報(bào)